今天早上的反弹让我对下午的走势充满期待，但结果并没有实现回升，实在令人遗憾。震荡市场的特点就是如此，缺乏持续的利好消息和稳定的市场氛围，导致行情反复波动，十分煎熬。今天市场下跌的原因主要有几个方面：首先，隔夜美股因AI产业链的严重崩溃引发市场恐慌，投资者意识到可能会加强对AI数据中心的监管，重新评估投资力度，致使之前依赖于AI资本投入而支撑的高估值瞬间崩塌。其次，美股收盘的跌幅相当惨重，纳斯达克指数暴跌5.52%，标普500指数下降4.36%，道琼斯指数下跌3.44%，尤其是费城半导体指数大跌12.25%，创下自2020年3月以来的最大单日跌幅，像英伟达和AMD等科技股也遭遇重大损失。由于这些因素，今天A股早盘大幅低开，沪指降低2.11%，深成指下滑3.72%，创业板指更是跌4.99%，整个市场只有不到90只股票上涨，导致市场氛围低迷。
目前市场跌的是“预期”，而不是“业绩”。以前全球科技股的核心故事是关于AI算力需求的无限增长以及数据中心的持续建设，但今日的变化直接冲击了这一叙事。如果算力支出增速减缓，那么诸如光模块、存储等未来订单都势必受到影响。此外，亚太市场情绪开始恶化，进而影响A股。早上亚太开盘后，各国股市纷纷大幅下跌，韩国KOSPI路过一度跌幅超过8%，并触发熔断，日本日经225也随之大幅回落，这使得A股难以独善其身。
市场只是受外部影响而已，A股内部也存在问题，之前的涨势过于集中。昨天A股市场的交易量达到2.14万亿，半导体设备等科技成长股频频涨停，资金高度集中，导致市场拥挤。从个人判断来看，震荡市场的局面在未来一段时间内仍将主导大局。 南宫娱乐
